Коммерсант: ўтрымаць каціроўкі ад далейшага падзення могуць два фактары: выкуп акцый самімі кампаніямі або маштабныя інтэрвенцыі дзяржавы

Автор: admin | News | 24.02.2012 12:12 пп

Палітычныя рызыкі зрабілі расійскі фондавы рынак самым танным у свеце – суадносіны капіталізацыі кампаній да іх прагназуемай прыбытку зараз ніжэй, чым у часы крызісу 1998 Утрымаць каціроўкі ад далейшага падзення могуць два фактары: выкуп акцый самімі кампаніямі або маштабныя інтэрвенцыі дзяржавы, піша "Коммерсант". Паводле ацэнкі "Рэнесанс Капіталу", стаўленне капіталізацыі рынку да прагназуемай прыбытку эмітэнтаў (P / E) за 2009 г. знаходзіцца на ўзроўні 6,1, тады як у сярэдзіне траўня гэты паказчык быў роўны 9,4. Па падліках стратэгаў "Тройкі Дыялог", у перыяд "справы ЮКОСа" каэфіцыент P / E быў вышэй – на ўзроўні 8,5, а ў крызісных 1998-2002 г. – на ўзроўні 7. "Цяпер рызыка інвеставання ў Расею ў вачах інвестараў дасягнуў максімальных вышынь", – мяркуе аналітык па стратэгіі "Рэнесанс Капіталу" Ованес Оганисян. Нават у тых краінах, дзе P / E лічыцца традыцыйна нізкім, цяперашнія значэння каэфіцыента перавышаюць расійскі ўзровень. "Для Турцыі значэнне P / E знаходзіцца на ўзроўні 7, для Венгрыі – 9,2, Карэі – 9,5, Перу – 9,7", – падлічыў спадар Оганисян. Стрымаць расійскі рынак ад яшчэ больш моцнага абвалу зараз, на думку аналітыкаў, могуць толькі два фактару. Першы – калі расейскія кампаніі пачнуць зваротны выкуп сваіх папер з рынка (buy-back). Другі магчымы сцэнарый – дзяржпадтрымка. "На мой погляд, адзінае, што зараз можа выраўнаваць рынак, гэта ўмяшанне дзяржавы", – упэўнены топ-менеджэр аднаго з дзяржбанкаў. Паводле яго слоў, цяпер у Расіі пайшлі незваротныя працэсы, якія паўплывалі і на ўзровень спажывання, і на зніжэнне ліквіднасці. "На рынку адсутнічае глабальны пакупнік, – падкрэслівае банкір, – і калі пры цяперашніх пагрозах ізаляцыйнай палітыкі дзяржава не дапаможа рынку, негатыў можа праявіцца і ў іншых сектарах і прывесці, у першую чаргу, да зніжэння коштаў на рынку нерухомасці".

Отзывов нет

Комментариев пока нет.

RSS-лента комментариев.

Комментарии закрыты.